만기수익률(YTM)

YTM은 현재 채권 가격과 미래 약정 현금흐름의 현재가치를 같게 만드는 할인율이다. 만기까지의 약정 지급을 기준으로 계산한다.

항목	설명
반영 항목	매입가격·이자·원금·잔존기간
경상수익률과 차이	연 이자를 가격으로 나눈 값과 달리 상환차익·차손도 반영한다.
실현 조건	약정 지급 이행과 재투자 조건 등에 따라 실제 수익이 달라진다.
옵션 채권	조기상환이 있으면 YTC·YTW 등도 확인한다.

예시

1년 뒤 원금과 이자 합계 105를 받는 채권을 100에 사면 단순 1년 YTM은 5%다. 102에 사면 약 2.94%다.

중간 매도 가격·부도·세금·비용에 따라 실현 수익은 달라진다. 일반 채권 ETF의 공시 YTM은 개인에게 확정된 만기 수익률이 아니다.