신용스프레드

신용스프레드는 신용위험이 있는 채권의 수익률과 비교 기준 채권 수익률의 차이다.

항목	설명
표시 단위	주로 bp로 표시한다.
비교 조건	통화·만기·듀레이션 등 조건을 가급적 맞춘다.
영향 요인	신용위험 외에 유동성·세금·옵션 구조 등이 반영될 수 있다.
OAS	내재 옵션 효과를 조정한 스프레드로 단순 수익률 차와 다르다.

예시

회사채 수익률 5%, 비교 국채 수익률 3%면 단순 스프레드는 2%p=200bp다.

스프레드 확대는 채권 가격에 부담이 될 수 있지만 국채 금리 변화도 총수익에 영향을 준다. 차이 전부를 예상 부도손실로 해석하지 않는다.