듀레이션

채권 현금흐름의 시점과 현재가치를 반영하는 지표이며, 수정·유효 듀레이션은 금리 변화에 대한 가격 민감도를 설명하는 데 쓰인다.

항목	내용
단위	통상 년으로 표시한다.
간단한 근사	가격 변화율 ≈ -듀레이션 × 금리 변화폭
한계	작은 금리 변화에 대한 근사이며 볼록성·신용스프레드 등의 영향은 별도다.
ETF 확인	듀레이션은 보유 채권 교체와 시장 변화로 달라진다.
만기와 구분	최종 만기와 같은 값이 아니다.

계산 예시

듀레이션이 7인 채권 포트폴리오는 금리가 1%포인트 상승할 때 다른 조건이 같다면 가격이 약 7% 하락하는 것으로 근사할 수 있다.