환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 경상수지는 흑자인데 외환보유액이 줄었다는 기사는 모순일까요? 각 숫자의 기간과 기록 범위를 맞추면 동시에 가능한 이유가 보입니다. 마지막 편에서는 한 가상 경제의 흐름·잔액·만기를 분리해 종합 메모를 작성합니다. 흐름 통계와 시점 잔액을 같은 표에서 구별한다. 경상·금융계정과 순대외자산 변화를 연결한다. 확인된 사실·가능한 설명·추가 자료를 나누어 적는다. 다음은 설명용 가

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 수출기업에 원화 약세가 좋은지 묻기 전에 돈을 받는 날과 갚는 날을 장부에 적어 봅니다. 이번에는 매출·부품대금·대출 원금을 한 표에 놓고 환율 변화와 입금 지연을 각각 계산합니다. 영업 관련 수취·지급과 차입 원금 상환을 나눈다. 환율 시나리오별 현금 잔액을 계산한다. 입금 지연이 수익과 유동성에 다르게 작용함을 설명한다. 가상 자전거 조립회사가 오늘 수출대금 8만 달러를

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 국내 경제 발표가 없는데 여러 나라의 통화와 자산 가격이 함께 움직이는 날이 있습니다. 공통된 세계 자금 사정이 각 나라의 서로 다른 구조를 통과하기 때문입니다. 공통 충격과 나라별 차이를 분리해 읽어 보겠습니다. 세계 금융 여건이 국내 시장으로 전달되는 경로를 설명한다. 같은 충격에 나라별 반응이 다른 이유를 찾는다. 동시에 움직인 자료와 인과관계를 구별한다. 기업이 해외

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 새 돈을 빌려 만기 돈을 갚던 경로가 갑자기 좁아지면, 자산이 남아 있어도 오늘의 지급이 어려워집니다. 자본 유입 중단은 환율 한 숫자의 사건이 아니라 자금 일정·담보·신용이 연결되는 과정입니다. 자본 유입 감소와 기존 자금의 유출을 구별한다. 차환 부족이 환율·담보·신용으로 전해지는 경로를 설명한다. 같은 충격에도 결과가 달라지는 조건을 찾는다. 자본 유입의 급격한 중단은

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 외화 지급의 빈칸을 채우는 지원이 있어도 그 자금의 조건과 이후 상환은 남습니다. IMF 지원을 지원금 한 덩어리로 보기보다 국제수지 필요, 정책 조정과 채무 문제로 나누어 읽겠습니다. IMF 금융지원의 국제수지 목적을 이해한다. 요청·실무합의·승인·집행을 구별한다. 유동성 지원과 채무 지속가능성의 문제를 나눈다. 국가가 필수 수입과 대외채무 지급 등에 필요한 외화를 마련하

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 SDR 배분이 늘었다는 뉴스는 새 세계 화폐가 지갑에 들어온 것처럼 들릴 수 있습니다. SDR은 일상 결제용 돈과 다릅니다. 준비자산의 성격, 통화로 교환하는 과정과 배분·보유의 차이를 차례로 읽어 봅니다. SDR이 국제 준비자산이라는 뜻을 설명한다. 배분과 실제 보유를 구별한다. 보유가 배분보다 줄 때 순이자 비용이 생기는 원리를 계산한다. SDR은 IMF가 만든 국제 준

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 민간의 달러 조달이 어려워질 때 중앙은행 사이의 유동성 장치가 거론됩니다. 통화를 맞바꾸는 약정과 미국 국채를 담보로 달러를 마련하는 거래는 구조가 다릅니다. 접근 자격과 최종 상환까지 나누어 살펴봅니다. 중앙은행 유동성 스와프의 거래 상대를 구별한다. 스와프와 FIMA 담보부 조달을 비교한다. 현재 유효한 자격·약정과 역사적 사례를 나누어 읽는다. 달러 유동성 스와프에서

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 외환보유액이 크다는 뉴스만으로 다음 달 외화 지급을 모두 감당할 수 있다고 판단할 수 있을까요? 준비자산의 성격과 실제 필요액을 함께 보아야 합니다. 잔액의 높이보다 무엇을 언제 쓸 수 있는지 확인합니다. 공적 준비자산과 민간 해외자산을 구별한다. 유동성·사용 가능성·외화 지급 수요를 연결한다. 보유액 적정성의 여러 지표를 함께 읽는다. 외환보유액은 통화당국이 국제수지 필요

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 장기 해외사업에서 달러 수입을 얻을 예정이어도 다음 달 대출을 갚을 돈이 없을 수 있습니다. 자산과 부채의 통화가 같다는 이유로 안심하기 전에 달력 위에서 만기가 어떻게 연결되는지 보겠습니다. 지급 능력과 당장 필요한 유동성을 구별한다. 만기별 외화 자금 부족을 계산한다. 차환 가정과 확정된 자금 조달을 나눈다. 가상 해저 케이블 사업은 공사 완료 후 2년 뒤 달러 수입을

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 달러를 직접 빌리는 견적과 원화를 빌린 뒤 달러로 바꾸는 견적이 다를 수 있습니다. 통화 베이시스는 이런 경로 간 가격 차이를 읽는 개념입니다. 부호부터 외우지 않고 동일 조건의 비용을 먼저 비교합니다. 직접 외화차입과 스와프 조달의 비용을 비교한다. bp와 조달비용 차이를 계산한다. 시장 호가의 부호와 설명용 비용 차이를 구별한다. 첫째 경로는 필요한 달러를 달러 대출로

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 병원은 원화 자금이 있지만 오늘 의료기기 대금으로 달러가 필요합니다. FX 스와프는 지금 두 통화를 교환하고 정한 미래 시점에 반대로 교환하는 구조입니다. 가격 방향보다 언제 어떤 통화를 쓸 수 있는지에 집중합니다. FX 스와프의 두 교환 시점을 설명한다. 달러 조달과 원화 제공을 함께 읽는다. 만기 외화 지급 의무와 환율 노출의 차이를 구별한다. FX 스와프는 두 통화를

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 외화 예금의 금리가 더 높아도 만기에 같은 통화로 돌아오는 결과는 다를 수 있습니다. 선도환율을 미래 환율의 예언으로 보는 대신, 두 통화의 자금 조달과 만기 교환을 연결하는 가격으로 읽어 봅니다. 같은 출발 자금의 두 만기 경로를 비교한다. 커버드 금리평가의 가정을 이해한다. 선도환율과 미래 현물환율의 예측을 구별한다. 원화 자금을 원화로 운용하는 경로와 달러로 바꾸어 달

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 환율은 고정하고, 자금은 국경을 자유롭게 넘고, 금리는 국내 사정대로만 정할 수 있을까요? 국제금융의 트릴레마는 이 세 목표 사이의 제약을 설명합니다. 현실을 세 칸으로 단순 분류하기보다 무엇을 조정하는지 읽는 도구로 사용합니다. 트릴레마의 세 목표를 구별한다. 금리 차이와 자본 이동이 고정환율에 주는 압력을 설명한다. 통화정책 자율성과 글로벌 금융 영향이 다른 개념임을 이

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 환율이 안정적으로 보이는 나라에도 그 선을 유지하는 정책과 비용이 있습니다. 변동환율과 고정환율은 단순히 좋고 나쁜 제도의 구분이 아닙니다. 충격이 왔을 때 무엇이 먼저 조정되는지 살펴봅니다. 변동·고정·관리 환율제도의 차이를 설명한다. 고정환율 유지와 외환보유액·국내 유동성의 연결을 이해한다. 제도 명칭과 실제 운영을 구별한다. 변동환율제에서는 시장 수요·공급에 따라 환율

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 해외 자전거 부품은 싸 보이지만 배송료를 더하면 이야기가 달라집니다. 수리 서비스는 국경을 쉽게 넘기기도 어렵습니다. 실질환율과 구매력평가를 가격 비교에 사용하되 환율 예측으로 곧바로 바꾸지 않는 연습을 합니다. 환율과 국내외 가격을 같은 단위로 비교한다. 교역 가능성·운송비·품질이 가격 차이를 유지하는 이유를 설명한다. 실질환율 지수와 구매력평가의 용도를 구별한다. 가상

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 달러 지수가 올랐다는 기사와 우리 기업의 수출가격 부담이 커졌다는 설명은 같은 내용일까요? 이번에는 실효환율의 정의를 길게 되풀이하기보다 어떤 통화를 얼마나 넣은 바구니가 질문에 맞는지 비교합니다. 양자환율과 통화 바구니의 질문을 구별한다. 가중치 변화가 결과를 바꾸는 이유를 설명한다. DXY와 교역가중 실효환율을 직접 대체하지 않는다. 달러로 대출을 갚아야 하는 회사에는

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 한국에 있는 외국계 은행 지점과 해외에 있는 한국계 은행 지점은 어느 나라 은행으로 셀까요? 질문에 따라 답이 다릅니다. 국경을 넘은 자금 경로와 은행그룹의 위험을 보는 통계 기준을 나누어 읽습니다. 소재지와 은행그룹 국적을 구별한다. 지역별 통계와 연결 통계의 목적을 비교한다. 그룹 내부 거래와 최종 위험 부담의 차이를 설명한다. 은행 간판에 본점 국가 이름이 있어도 거래

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 올해 해외로 보낸 돈보다 대외자산 잔액이 더 많이 늘었다면 통계가 틀린 걸까요? 환율과 자산가격이 기존 보유분의 표시가치를 바꿀 수 있습니다. 흐름의 장부와 기말 잔액의 장부를 연결해 봅니다. 국제수지의 거래와 국제투자대조표의 잔액을 구별한다. 거래·환율·가격·기타 변화로 잔액을 연결한다. 순대외자산과 즉시 지급 능력을 나눈다. 국제투자대조표, IIP는 한 경제의 거주자가

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 밖으로 100이 나가고 안으로 90이 들어온 경제와, 밖으로 20이 나가고 안으로 10이 들어온 경제의 차이는 모두 10입니다. 순액이 같아도 서로 연결된 자금의 규모와 위험은 다를 수 있습니다. 금융자산 취득과 부채 발생을 별도로 읽는다. 금융계정 순액의 부호를 계산한다. 순액이 작아도 큰 자금 이동과 만기 위험이 있을 수 있음을 설명한다. 거주자가 해외자산을 취득하면 금

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 수출 실적은 생겼지만 대금은 다음 달에 들어오는 거래가 있습니다. 국제수지가 단순한 외화 입출금표라면 이 시차를 설명하기 어렵습니다. 상품 거래와 그에 대응하는 채권·예금의 기록을 함께 따라가 봅니다. 외상 수출과 무역신용의 대응 기록을 설명한다. 채권 회수와 새 수출을 구별한다. 국제수지의 거주자 기준과 외화 지급을 나눈다. 국제수지는 일정 기간 거주자와 비거주자 사이 경

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 전기는 국내에 팔아 원화로 받는데 설비 대출은 달러로 갚는 발전소가 있습니다. 매출이 그대로여도 환율 변화가 상환 부담을 바꿀 수 있습니다. 자산이 얼마나 많은지와 어떤 통화로 돈을 마련할 수 있는지를 따로 읽습니다. 수입·자산·부채의 통화 불일치를 찾는다. 외화부채의 원화 환산 변화를 계산한다. 가격 위험·만기 위험·유동성 위험을 구분한다. 달러 대출을 받았다는 것은 정해

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 해외 공연료를 달러로 받고 현지 비용도 달러로 낸다면 일부 환율 노출이 자연스럽게 맞물립니다. 그렇지만 통화 이름만 같다고 안전해지는 것은 아닙니다. 금액·날짜·발생 가능성의 세 조건을 함께 봅니다. 같은 통화의 수입과 지급에서 남는 순액을 계산한다. 시점 차이와 취소 위험을 구별한다. 계약 합계와 실제 사용 가능한 현금을 나눈다. 가상 공연기획사가 달러 공연료 10만 달러

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 꽃 무역업체의 장부에는 매출이 생겼지만 입금일은 아직 남아 있습니다. 환율이 바뀌면 원화 표시 채권의 가치도 달라집니다. 장부상 변화와 실제 들어온 돈을 나누어 읽으면 이익이 있어도 현금이 부족한 상황을 이해할 수 있습니다. 외화채권의 평가와 실제 수금을 구분한다. 중간 평가차이와 최종 환산차이를 중복 합산하지 않는다. 외화 수취 시점과 원화 환전 시점을 나눈다. 상품이나

환율·국제금융 입문 전체 목차 · 8개 챕터, 32화 원화가 약해지면 수출업체가 언제나 이익을 얻는다는 설명은 계약과 비용을 생략합니다. 그물 수출업체의 판매대금, 수입 원료와 해외 고객의 가격 요구를 한 장부에 넣어 환율의 영향을 따져 봅니다. 청구통화가 가격 반응을 바꾸는 이유를 설명한다. 외화 매출과 외화 원가를 함께 환산한다. 가격 전가와 판매량 변화의 불확실성을 구별한다. 한국 기업이 제삼국에 물건을 팔면서 달러로 가